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巨丰投顾:板块轮动下各领妖娆 连续反弹后切忌追涨

2021-11-23 12:37证券 人已围观

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责任编辑:冯体炜

炒股就看金麒麟剖析师研报,权威,专业,准时,全方位,助你挖掘潜力主题机会!

看法:宏观面看,经济增速放缓延续,下行重压较大。与此同时,流动性维持稳定,但宽松预期提高仍需时日。现在市场结构性行情为主,中期假如通胀回落与流动性宽松预期提高,市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前,市场仍存不确定性,结构性行情还将延续,注意整体性风险的同时,可自下而上重点关注个股行情。短期,板块轮动,但市场风格不确定,切忌追涨下继续逢低进行个股博弈。

上周五到目前,沪指迎来三连阳。不过,上午的走势看,明显呈现出沪强深弱。沪指开盘拉升后于红盘地方运行,而深成指低开震动,于低位运行。盘面上,钢铁领涨,采掘、商业贸易、有色金属等涨幅居前,而券商最近也频频异动。跌幅榜上,传媒领跌,国防军工、休闲服务、计算机等走低。

上午沪指的走强,主要还是券商与资源股的带领。对于券商来讲,三季度营业额好,北交所正式开市皆有提振,而目前估值相对低位,也是资金配置和关注的对象。但宏观大背景下,这里更多的还是短期躁动,趋势性行情还需观望;对于煤炭等资源股,前期也多次说过,此前的集中杀跌主如果因为政策的打压,而需要旺盛与行业景气度向好之际,仍有反复,短期超跌反弹的需要也在。但需要了解的是,产品价格回落与通胀逐步见顶之际,这里的反弹持续性有待观望。

除此之外,上周五以来市场连续反弹,但反弹过程中,板块轮动过快,市场无明显的主线,而且货币宽松的预期也在减少,所以对于反弹的力度与持续性还是维持一份小心。当然,在此过程中,几条主线还是比较明确的。譬如大金融等低估值的品种,整体安全边际较高,得到资金的喜爱。而科技等成长股,不受周期的影响,行业景气度也比较高,阶段的确定性较强。除此之外,遭到消费回缓与提价的刺激,最近部分消费品的反弹行情也在展开,表现可圈可点。

目前,市场情绪回升,板块轮动表现,但仍是存量资金的博弈。在货币宽松预期减少与通胀依然高企之下,市场的反复行情还将延续。连续反弹之后,不主张随意去追高。

总体看,货币政策以稳为主,伴随通胀逐步见顶,经济下行重压下,货币政策宽松的预期还在,年内宽松概率比较低,但来年一季度,值得期待。对资本市场,历来四季度金融与地产等品种整体表现好,叠加来年春天躁动行情的提振,市场整体向好的基础依然。而目前基本面和流动性相对稳定,市场整体向好趋势还在。但也应该注意,经济下行下,市场上行的空间或相对有限。建议风险偏好较高的资金投入者继续关注结构性行情中个股的机会,同时也关注跨年与来年一季度的左边布局机会。但在风险总体大于机会的目前,对于守旧型资金投入者来讲,还是建议轻仓观望,耐心等待市场新反向选择或再做新的定夺。

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